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2023年12月18日发(作者:数字笔顺)
《国际金融》套汇计算题——
①伦敦市场:1英镑=1.6435/1.6485瑞士法郎
苏黎世市场:1新加坡元=0.2827/0.2856瑞士法郎
新加坡市场:1英镑=5.6640/5.6680新加坡元
问:是否存在套汇机会?假如用200万英镑套汇,获利多少?
方法:统一标价法、同乘与1比较
①间接标价法
伦敦市场: A
1英镑=1.6435/1.6485瑞士法郎
苏黎世市场: B
1瑞士法郎=(1/0.2856)/(1/0.2827) 新加坡元
新加坡市场: C
1新加坡元=(1/5.6680)/(1/5.6640)英镑 (直接标价法)
1.6435 * 1/0.2856 * 1/5.6680=1.0153≠1 从伦敦入场,则1英镑最后变成1.0153。
(a/b*b/c*c/a>1) A→B→C 就是乘的方向了,即为系数相乘的方向。
②统一标价法,直接标价法
伦敦市场:1瑞士法郎=(1/1.6485)/(1/1.6435)瑞士法郎
苏黎世市场:1新加坡元=0.2827/0.2856瑞士法郎
新加坡市场:1英镑=5.6640/5.6680新加坡元
5.6640 * 0.2827 * (1/1.6485)=0.9713≠1(应该是中间价相乘吧)
从新加坡入场,1英镑变成0.9713英镑..
(a/b*b/c*c/a<1) 此时,C→B→A是系数相乘的方向。所以要沿着系数相乘的反向做起,乘的反方向运算就是除了。
正确的套汇方向应该是 伦敦→苏黎世→新加坡
②纽约市场:Spot USD/FFR=7.0800/15
巴黎市场:Spot GBP/FFR=9.6530/40
伦敦市场:Spot GBP/USD=1.4325/35
试问:应如何用500万美元进行三角套汇?
7.0808*0.1036*1.4330=1.0512≠1 ∴有套汇机会
卖本币买外币——盈利:25.28万美元
③某日某一时刻,外汇市场行情如下:
伦敦汇市:1英镑=1.6980/95美元
巴黎汇市:1英镑=1.4731/62法国法郎
纽约汇市:1美元=0.7854/94法国法郎
请你判断是否有套汇机会?假如用500万英镑套汇,将获利多少?写出套汇步骤。
1.6988*0.6781*0.7874=0.9071≠1 ∴有套汇机会
卖外币买本币——盈利:49.01万英镑
④伦敦市场:1英镑=JPY119.63/65
纽约市场:1英镑=US$1.6180/96
东京市场:US$1=JPY195.59/79
(1)请用100万英镑套汇
(2)请用100万美元套汇
(1)用100万英镑套汇
方法:1.把100万英镑拿到纽约市场上换成美元,按US$1.6180计算得到US$161.8万美元,然后拿到东京市场换成日元,按US$1=JPY195.59计算得到31646.46万日元,最后——拿到伦敦市场换成英镑,按1英镑=JPY119.65计算得到264.49万英镑
收益:264.54-100=164.54万英镑
(2)用100万美元套汇
方法:1.把100万美元拿到东京市场换成日元,按US$1=JPY195.59计算得到19559万日元,然后拿到伦敦市场换成英镑,按1英镑=JPY119. 65计算得到163.47万英镑,最后——拿到纽约市场换成美元,按1英镑=US$1.6180计算得到264.49万美元
收益:264.49-100=164.49万美元
⑤在某个交易日,纽约。伦敦香港三地外汇市场的报价如下:
香港外汇市场:US$1.00=HK$7.8123-7.8514
纽约外汇市场:£1.00=US$1.3320-1.3387
伦敦外汇市场:£1.00=HK$10.6146-10.7211
求:这三个外汇市场的套算汇率;假如用1000万港元进行套汇,如何套?套汇毛利是多少?
7.8319*1.3354*0.0937=0.9800≠1 ∴有套汇机会
盈利:9.92(1000/7.8514/1.3387*10.6149-1000=9.92)万港元
1.伦敦市场英镑的年利率为12%,瑞士法郎的年利率为10%,即期汇率£1=,若套利者用100万英镑进行套利,套利期限为6个月,问套利者是否有利可图?获利多少?
我是这么做的不知道对不对
(1)100万英镑存入英国银行,本利和为
100万+100万*12%*6/12=106万英镑
(2)100万英镑兑换成瑞士法郎存入瑞士银行
100万/*2.7270=272.70万法郎
272.70万+272.79万*10%*6/12=286.335万法郎
(3)将286.335万法郎兑换成英镑,
286.335万/2.7100=105.66万英镑
(4)105.66万英镑-106万英镑=-0.34万英镑
所以无利可图。
不知道对不对
还有,判断是否有利可图:年利率差>年贴水率,那么就有利可图,请问年贴水率怎么算呢?
是不是这样的:
【(2.7270-2.7100)*12】/2.7270*6=1.25%
这样的话年利率差2%>1.25%,应该是有利可图的,但是算出来的却是无利可图。
不知道这样算对不对?
2.在伦敦外汇市场英镑兑美元汇率为£1=$1.971,英镑的年利率9.5%,美元的年利率为7%,求,3个月期美元的升贴水是多少?美元的3个月的远期汇率是多少?
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